【商品市況概況】
「下落」
昨日の商品価格は軒並み下落している。中国の経済統計が軒並み中国経済の過熱感を示すような内容であったことから、金融引き締め強化の動きが加速するとの見方が強まったことと、ユーロ支援策はその場しのぎにすぎないとの見方が強まったことから（ユーロに関するコメントは昨日のコラムをご覧ください）。足元、世界景気は回復していることは間違いがないが、「先進国における過剰流動性の供給が新興国に流入、間接的にバブルを醸成している」という歪みの構図が、景気回復の足並みに大きなばらつきを与える結果となっており、その影響が出てしまっていると言える。いつかどこかのタイミングで出口戦略を本格的に実行する必要があるわけであるが、その難しさが露呈した格好だ（今回のギリシャ危機も、欧州が出口戦略を模索する中で発生したともいえる）。
こういう状態になると、ファンダメンタルズの上にさらに上載せされていた「過剰流動性プレミアム」がはげ落ちる形で下落すると予想される（超金融緩和はインフレ政策と同義であり、商品価格はこの政策の影響で軒並み水準が高くなっているため）。エネルギーはWTIとBrentの乖離が大きくなっているが、投機的要素の強かったWTIの下げが顕著となっている。そのためBrentの水準が現在の原油の適正価格であると考えた方がよく、そうなると下値の目途は200日移動平均線となる76.40ドル程度となるだろう（このコラムでは原油価格の適正水準を見る上ではBrentを推奨しています）。非鉄金属は200日移動平均線を割り込んだ亜鉛や鉛などは昨夏の水準が下値の目途（下値の水準は先週のコラムをご参照下さい）となる。
貴金属はこうしたソブリンリスクが高まる中、積極的に物色されるだろう。金は1,400ドル、銀は25ドル、プラチナは1,800ドル程度がターゲットになると考えている。
【経済関連ニュース】
・3月米卸売在庫 前月比+0.4%（前月改定+0.6%）。
・3月米卸売売上高 前月比+2.4%（前月改定+1.2%）。
・3月米卸売在庫比率 1.13ヶ月（前月改定1.16カ月）。
・4月中国消費者物価指数 前年比+2.8%（前月改定+2.4%）。
・4月中国生産者物価指数 前年比+6.8%（前月改定+5.9%）。
・4月中国新規融資 7,740億元。
・4月中国鉱工業生産 前年比+17.8%（前月改定+18.1%）。
・1-4月中国都市部固定資産投資 前年比+26.1%（前月改定26.4%）。
・4月中国小売販売 前年比+18.5%（前月改定+21.5%）。
・韓国中銀、政策金利を2.0%に据え置き。
・バーナンキFRB議長、「ユーロの緊急支援策は万能薬ではない。ギリシャだけではなく他の国も経済を根本的に変えなければならない」。
【為替（FX）・株】
NY Dow :10,748.26(▲36.88)
S&P500 :1,155.79(▲3.94)
NIKKEI225 :10,411.10(▲119.6)
JPY/USD :92.65(▲0.64)
USD/EUR :1.266(▲0.0125)
・ドルは対ユーロで上昇。ユーロ支援策が発表されたものの、「根本的な解決」にはならないとの見方が強まり、ユーロは売られた。円は対ドルで上昇。ユーロ問題がくすぶる中リスク資産からの資金還流によって。
・日本株は下落。前日のユーロ支援策の効果が十分でないとの見方が強まり海外株が軟調に推移したことから。みずほの増資の憶測で需給が悪化するとの見方も強まった。米株は続落。ユーロ支援策によって目先の危機は脱したものの、まだ問題が解決したわけではないことが嫌気された。
【穀物市場サマリー】
Cbot Soybean :958.25(+5.5)
Cbot Wheat :483.75(+1.25)
Cbot Corn :369.75(+6.75)
CSCE Sugar :13.91(▲0.27)
【非鉄金属・貴金属】
Comex Gold :1,220.30(+19.5)
Nymex Platinum :1,700.8(+7.3)
Baltic Dry Inex :3,822.00(+115)
Iron Ore :175.3(▲0.2)
・チリ コラフアシ鉱山（Collahuasi Copper Mine）労働者、道路の封鎖を継続。
Copper 3M :7,050.00(▲70:36.5C)
昨日の銅価格は下落した。LME在庫は▲1,850Mt減少、（FSCは9.5日)、(キャンセルワラント率は3.2%)。売買高は15,021枚。
Zinc 3M :2,070.00(▲69:32C)
昨日の亜鉛価格は下落した。LME在庫は▲225Mt減少、FSCは17.4日(キャンセルワラント率は1.9%)。売買高は6,667枚。
Lead 3M :2,050.00(▲58:31.5C)
昨日の鉛価格は下落した。LME在庫は+1,625Mt増加、（FSCは7.7日、キャンセルワラント率は0.9%。)。売買高は3,011枚。
Aluminum 3M :2,105.00(▲42:32C)
昨日のアルミ価格は下落した。LME在庫は▲5,325Mt減少、(FSCは43.4日)。(キャンセルワラント率は6.2%)。売買高は15,274枚。
Nickel 3M :22,590.00(▲415:70C)
昨日のニッケル価格は下落した。LME在庫は▲294Mt減少、（FSCは38.9日)、キャンセルワラント率は4.2%。売買高は3,381枚。
Tin 3M :17,525.00(▲225:70C)
昨日の錫価格は下落した。LME在庫は▲80Mt減少、（FSCは19.2日)、キャンセルワラント率は3.26%。売買高は393枚。
【エネルギー関連ニュース】
WTI :76.37(▲0.43)
Brent :80.49(+0.37)
【ひとりごと】
今朝、コーヒースタンドでコーヒーを買って
知り合いの事務所でコーヒー飲みながら日経新聞読もうと思ったら
日経新聞を読もうと思ったら
どこかで落としてしまいました．．．
もうッ！！
コーヒーを買った後に気付いたので、コーヒーを持ったまま
仕方なく近所のサンクスに行くが、なぜか知らないけどスポーツ新聞しか置いてない
もうッ！！
さらに仕方なく向かいのローソンに。こっちにはあった。
良かった。
しかし、コーヒーのカップが薄く、熱くて持っていられない。
もうッ！！
やっと知り合いの事務所にたどりついたが
鍵、あいてないじゃん！！
もうッ！！
しばらく待って事務所が開き、中に。
やっと毎日の作業ができるよ、と思ったら
今度はネットが繋がらない。
もうッ！！
今日はロクな日じゃない。
って、もうお昼じゃん！！
もうッ！！
