古銭屋

【商品市況概況】
「デジャヴ」
 昨日の商品価格は上昇している。企業決算の改善に伴う株価の安定(続落はしているが、今までの上昇が大きかったことに伴う利益確定売りと見られる)に伴い、短期的なリスクテイクの動きが加速したためと見られる。通常、流動性の低い商品への特に投機資金の流入流動性の高い商品に遅れて発生することが多く、今回は株が安定していることもあって商品に見直し買いが入ったと整理できるだろう。このコラムで弱気の見通しを続けてきた非鉄金属であるが、取引所在庫、特に中国の在庫の減少が継続していることから需給ファンダメンタルズが改善していると見られ、ユーロ安とも相まって上昇を続けている。引き続き中国の金融引き締めなどの影響で調整すると見てはいるものの、そこまでの大きな調整にならない可能性が高くなってきた。いずれにしても、先進国経済が景気のけん引役になれる可能性は低く、中国を初めとする新興国の消費動向が相場に大きな影響を与える環境にあることは間違いがない。
 今後は雇用情勢の改善が継続するか否かが最大のポイントになる。そのため来週発表の米雇用統計に注目が集まることになるだろう。現在の市場コンセンサスは前月比70千人程度の減少であり、この水準であれば商品価格は利食い売りで下落すると予想され、その後FRBの追加金融政策への期待の高まりで再び上昇、という今まで繰り返されてきた相場展開と同じ相場展開(デジャヴ?)になるのではないだろうか。


【経済関連ニュース】
・7月独失業者数 前月比▲2万人の321万人、失業率7.6%(前月改定7.7%)。
・7月独景況感指数 101.3(前月改定99(速報比+0.3))。
・米週間新規失業保険申請者数 前週比▲11千人の457千人(前週改定468千人(速報比+4千人))。



【為替(FX)・株】
NY Dow  :10,467.16(▲30.72)
S&P500   :1,101.53(▲4.6)
NIKKEI225 :9,696.02(▲57.25)
JPY/USD :86.79(▲0.68)
USD/EUR :1.308(+0.0084)
MRA CVIX(MRAコモディティ恐怖指数):17.37(▲2.3)

・ユーロは対ドルで上昇。欧州時間から買い戻しが進み、NY時間に発表された週間失業保険申請者数の改善を受けて高値でのもみ合いとなった。欧州危機は極めて短期的であるが材料となっていない。円は対ドルでは大幅に上昇している。
日本株は下落。米経済統計、ベージュブックのトーンが悪化したことから下落した前日の海外市場の流れを受けて。米株は続落。米週間新規失業保険申請者の減少や、欧州時間のユーロ高に反映されるリスクテイクの動きから前日比プラスでスタートしたものの、ハイテク企業決算の悪化で中盤から急落。引けにかけては値を戻し下げ幅を削ったが前日比マイナスで引けた。


穀物市場サマリー】
Cbot Soybean :1,026.75(+16.25)
Cbot Wheat :627.50(+12)
Cbot Corn :379.25(+3)
CSCE Sugar :19.50(+0.63)


非鉄金属・貴金属】
Comex Gold :1,168.40(+8)
Nymex Platinum :1,563.4(+25.5)
Baltic Dry Inex :1,942.00(+41)
Iron Ore :136.1(+1)
Chrome(クロム) :10,600(UC)



Copper 3M :7,230.50(+60.5:22.25C)
 昨日の銅価格は上昇した。LME在庫は+100Mt増加、(FSCは8.0日)、(キャンセルワラント率は8.7%)。売買高は11,546枚。C-3(Cash vs 3M Fwd)は22ドルコンタンゴコンタンゴ幅を縮小した。

Zinc 3M   :1,990.00(+35:27C)
 昨日の亜鉛価格は上昇した。LME在庫は前日比変わらず。FSCは18.9日(キャンセルワラント率は3.5%)。売買高は5,295枚。C-3は27ドルコンタンゴコンタンゴ幅を縮小した。

Lead 3M   :2,050.00(+32.5:22.5C)
 昨日の鉛価格は上昇した。LME在庫は+475Mt増加、(FSCは7.5日、キャンセルワラント率は2.3%。)。売買高は2,315枚。C-3は23ドルコンタンゴコンタンゴ幅を縮小した。

Aluminum 3M :2,093.00(+25:16.75C)
 昨日のアルミ価格は上昇した。LME在庫は▲4,500Mt減少、(FSCは42.4日)。(キャンセルワラント率は5.3%)。売買高は10,575枚。C-3は17ドルコンタンゴコンタンゴ幅を縮小した。

Nickel 3M :20,675.00(+270:69C)
 昨日のニッケル価格は上昇した。LME在庫は+444Mt増加、(FSCは31.8日)、キャンセルワラント率は4.1%。売買高は2,183枚。C-3は69ドルコンタンゴコンタンゴ幅を縮小した。

Tin 3M   :19,600.00(+75:21C)
 昨日の錫価格は上昇した。LME在庫は▲105Mt減少、(FSCは13.7日)、キャンセルワラント率は5.55%。売買高は295枚。C-3は21ドルコンタンゴコンタンゴ幅を拡大した。


【エネルギー関連ニュース】
WTI :78.36(+1.37)
Brent :77.59(+1.53)


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ドトールでコーヒーを買ったら
お釣りの500円玉が「皇太子殿下ご成婚記念」の500円玉であった。

おお!

と思ったが、お店のおばさんいわく、結構古い硬貨が入ってくるんですよ、とのこと。
でも、他のお店で古銭での支払いが多いなんて聞いたことがない。
ひょっとしてウチのオフィスが入っているビルの1階に、古銭屋が入っているせいだろうか?
そんなこた、ないですね。



でも、1階に入ってる古銭屋、結構お客が入っている。
よくよく見ると、同じようなお客が出入りしてるのだが
会話を聞いていると



「おい、随分上がったな」
「売り時を逃したな」



みたいな話をしている。
私も商品マーケットを見始めて随分経つが
古銭マーケットの相場変動が結構あるってのは知らなかった。
ベンチマークってあるんですかね。



と、思ってググってみたところ
どうも、ベンチマークは存在しない低流動性市場であるようだ
お店によって売買価格は相当異なるらしい。

って、ことはオファービッドがそんなに広くなければアービトラージできるよなぁ。
本気でやったら結構いけるかも...。