ピチピチ

【商品市況概況】

「主要イベントを控えもみ合い」

昨日の商品価格は方向感に乏しい展開となった。米追加緩和に向けた手掛かり材料を探す相場展開が続いており、次回FOMCのたたき台となるベージュブックの発表を今晩に控え、総じてポジション調整の取引が中心であったと考えられることがその背景...


「ゴムは年末に向けて緩やかに上昇か」

天然ゴム価格は中国の景気拡大ペースの鈍化観測を受けて急速に水準を切り下げる動きとなり、2009年以来の低水準に落ち込んでいる。これを受けて東南アジアの主要生産国は16日、価格維持の目的で30万トンの輸出削減で合意、ゴム価格は再び上昇を始めたが早速上値が重くなってきている。今回の対策では需給の緩和解消は難しいとの見方が強まっていることが背景である。実際、生産国から生産障害に関するニュースは出ておらず、最大生産国であるタイの集荷も順調で供給不安を指摘する向きは少ない。その一方で最大需要国中国の自動車販売が伸び悩んでおり、需要側も冴えない状態である(グラフはこちらから→http://www.marketrisk.co.jp/)。では当面、この状態が続くことになるのだろうか。小職はゴム相場は、幾つかの小さい強気材料の合わせ技で年末に向けて水準を切り上げる展開になると考えている。

まず、今回削減合意した30万トンは2011年の生産実績である1,097万トン(IRSGデータより)の約2.7%に当たり、中国の総輸入の14.2%に相当するため実は決して小さな削減ではないこと(更にタイ政府が価格維持のために追加策を実施する可能性もある)、上海のゴム在庫の水準は過去5年の最低水準を維持しており、在庫積み増し目的の中国の輸入が今後も増加する可能性があること(グラフはこちらから→)、そして中国政府が景気テコ入れのための経済対策並びに金融緩和が中国の自動車販売押し上げに寄与する可能性があること、米国の緩やかな回復に伴う自動車販売の回復は今後も継続すると期待されること、等がそう判断する理由である。また、各国中央銀行が金融緩和バイアスを強めており、追加緩和が実施された場合には投機の観点から割安と考えられる商品に買いが入る可能性も否定できない。ちなみにシンガポールゴムは弊社が重要と考えてチェックしている取引所上場56商品中、年初からの騰落率が▲14.4%の48位、上海は▲19.1%の53位の商品であり、投資の観点からは「割安」商品に分類される。

しかし、今年の見通しについて必ず政治の「たられば」が付くのはゴムも同様であり、現在ほぼ既定路線となっている各国中央銀行の緩和が行われない・延期されるといった場合や、欧州債務危機問題への欧州首脳の取組の失敗、米国の財政の崖発生による消費への悪影響、といったマイナス材料が顕在化した場合にはこの限りではない。尚、最後の米国の財政の崖は民主党が勝とうが、共和党が勝とうが、規模の差こそあれ発生する見込みであり、年末〜年始にかけてリスク資産価格が調整するというシナリオは充分あり得る。"

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【雑感】

【ピチピチ】

いっくんの貯金箱をここちゃんがいじり
中に入れていたお年玉のお札が破けてしまった。

まあ

相手は赤ちゃんなので仕方がないが
いっくんはどんよりして、機嫌が悪い。

カミさんが私に聞いてくる。

「破けたお札は銀行で替えてくれるのかしら?」

おいおい。
君も銀行員だっただろう。

「3分の2残っていれば、確か取り替えてくれるはず」

そもそも破けただけで紛失してないから
問題なく替えてくれるはずだ。

で。

近所のM銀行にお札を交換に行ったらしい。
(今思ったけど、メガバンクは皆M銀行だ...
子会社の信託銀行や証券会社もM信託とかM証券だぞ)
そこで事情をお姉さんに話し
破けたお札を交換してもらった

そしたらもらったお札が、新札だったんですよね。
それをもらった、いっくん。
明らかに興奮して

「ピチピチのお札だ!ありがとうございます!!」

...ピチピチ、ねぇ...
店内のお客さんと銀行の人から笑いを取り
上機嫌で帰宅したそうです。


俺、家でピチピチとか言ってたかなぁ...