【商品市況概況】
「雇用統計サプライズで景気循環系商品上昇」
【昨日の市場動向総括】
昨日の商品市場は、エネルギーやエネルギーの影響を受けやすい農産品（農薬や土地代、燃料代などで光熱費の比率が意外に高い）、非鉄金属価格が上昇、貴金属や景気に連動し難いその他農産品などが、ドル高進行を受けて下落した。
足下の商品市況は過熱感が強まっており、軒並み大幅な上昇となっている。そもそも経済対策の効果でインフラ需要（建設需要）が盛り上がる可能性が高まっており、それに伴う「鉱物資源バブル」となっていたが、4日のOPECプラスでのサプライズ減産、週末の米雇用統計を受けた米景気への楽観などが、景気循環系商品価格を大きく押し上げる形となっている。
商品価格上昇の背景は、コロナの影響による景気の悪化を回避するための大規模経済対策（需要面）、生産減少（密な環境である鉱山供給の減少）、金融緩和などの政策的な要因が重なったことによるものであり、これが適切なのか、相でないのかは議論が分かれるところだ。
しかし、各国当局が対策を行った結果の価格が現状であり、今後も対策が続く可能性があるため、当面この水準での推移は続くだろう。
非常に気になるのは、日本は基本的に「資源のショートポジション」を持っている国であり、決まったタイミングで必ず資源や材料を海外から買ってこなければならない。
このとき、購入する資源価格が上昇すれば、高い確率で企業業績に悪影響がでる。もちろん、価格転嫁ができるなら話は別であるが、特に工業製品の場合それは容易ではない。よって、足下の価格上昇は通常、企業業績にはマイナスである。
企業業績の改善を伝える報道が増えたが、例えばBloombergコモディティ指数を基準にすると、2020年10～12月期のドル建ての商品指数平均は、前年比で▲6.3%に低下している。この間、円高も進んだので、円ベースでは▲10.0%となる。企業業績にはプラスだろう。
しかし、2021年1～3月期はここまでのランニングで、ドルベースが前年比
+13.1%、円ベースが+8.9%となっている。
こうした資源価格の上昇は通常時間差を以て企業の業績に影響するため、このリスクが顕在化するのは2021年4～6月期に入ってからかもしれない。
また、コロナや北米の気温低下、ペントアップ需要の顕在化などで物流に支障が出ており、企業の調達にも影響がでていることはリスクである。調達ができずに製品が製造できない（販売に影響）、というリスクは無視できない。
このような価格上昇を転嫁できるならば問題ないが、国内はデフレなので価格転嫁も容易ではない。やはりこの「時間差のリスク」は意識しておくべきである。
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【雑感】
【画面】
昨日から夕食後に筋トレ（ノルマ分）をやることにしたが
ことのほか、ツラかったです。
なんとなく、血糖値は下がっているような気がしました。
さて。
いろいろあって
朝のレポート作業は自宅でやって
完成してから出社している。
（リモート中は出社しませんけど）
なんだかんだ、朝起きて着替えて準備して会社に着くまで
どんなにテキトーな格好で急いで出社したとしても
1時間とか1時間半は時間がかかっちゃうからだ
ということでこの1時間半、レポート書いていた方が
少しでも早く皆さんにリリースできるから
マルチスクリーンで作業してる
基本的に銀行・証券会社で働いている時から
支店業務の時を除いて
マルチスクリーンで作業してる
相場動向を見るためのBBGやロイターのスクリーン1つと
提案資料を作ったりするためのスクリーンが1つ
他のマーケターは、入力システム用にもう1つ
3つとか4つ使ってる人もいましたけど
個人的には管理仕切れなくなるので2つが定番
でも
自宅でやってるときはPCの小さい画面で
情報端末のソフトを見て
ウィンドウを小さくしたエクセルを開いて作業していた
もう慣れましたが、作業はし難いんですよね
で。
今回、在宅勤務の労働環境改善を目的として
画面をデュアルスクリーンにしました！（パチパチパチ）
正直、スクリーンって5万も10万もすると思っていたんですけど
安くなったんですね（こんな仕事をしているくせに情報に疎い）
ということで、今日のレポートはデュアル画面で作成しています
さらに言うと、「テンキーがないキーボードで作業するのは
効率が悪くないですか？」
と、弊社メンバーからの提案もあってキーボードも購入
確かにやりやすい。打ち込む速度も速くなりました
ということで、今日のレポートはデュアル画面で作成しています
なんとなくテンションも上がっており
強気の見通しになりそうな感じです（笑）
ちょっと前のマインドはベアでしたが
今週も後1日、頑張りましょう！
ちょっと早いですけど良い週末を！
