【商品市況概況】
「愚策？」
昨日の商品価格はまちまち。チャートポイントを割り込んだエネルギーは欧州問題に進展がない中、続落。貴金属は株が軟調に推移していることから手じまい売りに押された（金価格の上昇はETFを通じて演じられたことから、株式市場から資金を引き揚げる動きが出ると売られやすい。とはいっても昨晩は利益確定売りだと思いますが．．．）、非鉄金属は概ね昨夏のレベルまで下落したことから昨日夕刻〜欧州時間にかけてのユーロ高を受けて一旦買い戻しが入った。穀物は小動きである。
昨日のトピックとしては、独金融当局によるネイキッドCDS取引の禁止の断行がある。簡単に言えば、国債を保有していない人はCDSをやってはいけないということで、これに伴い投資目的のファンド等は市場から締め出されることになる。これは一見、効果的な手段であるように見えるが、ヘッジ目的以外のCDS購入ができなくなるということで、通常こうしたヘッジの受け手はファンドであり彼らが市場からいなくなるということは流動性の低下、ひいてはヘッジコストがべらぼうに高くなることを意味する。言ってみれば「流動性規制」であるとも言えるだろう。このような効果が不透明な政策は、流動性の低下懸念を背景にして市場はネガティブに反応し易い。こうした動きは一時的であるべきであり、正直愚策と言えるだろう。問題の根本はそこにないのだから．．.
【経済関連ニュース】
・4月日本消費者態度指数 42.0（前月改定41.0）。
・4月日本工作機械受注 前月比+6.6%（前月改定17.0%）。
・4月英CPI 前年比+3.7%（前月改定+3.4%）。
・4月ユーロ圏CPI 前年比+1.5%（前月改定+1.4%）。
・5月ZEW景況感指数 45.8（前月改定53.0）。
・4月米PPI 前月比▲0.1%（前月改定+0.7%）。
・4月米住宅着工 前月比+5.8%の67.2万戸（前月改定63.5万戸（速報比+0.9万戸））。
・独連邦金融監督庁、ドイツ国債のCDSネイキッド取引を禁止。19日午前0時より。
【為替（FX）・株】
NY Dow :10,510.95(▲114.88)
S&P500 :1,120.80(▲16.14)
NIKKEI225 :10,242.64(+6.88)
JPY/USD :92.23(▲0.36)
USD/EUR :1.22(▲0.0193)
・ドルは対ユーロで大幅に上昇。ユーロ問題の根治に時間がかかる中、ドルパリティまで売られるのではとの見方が市場では強まっており「ユーロの過大評価」が修正される形でユーロが下落した。こうした中、自国通貨回帰の動きで円は買われている。
・日本株は小動き。欧州問題が解決しない中、市場のセンチメントがベアに傾いていることから。米国株は大幅に下落。堅調に推移していたのだが、独政府のネイキッドCDS規制の報道を受けて地合いが悪化した。
【穀物市場サマリー】
Cbot Soybean :939.50(▲1.5)
Cbot Wheat :467.75(▲1.25)
Cbot Corn :359.75(+3.75)
CSCE Sugar :14.80(+0.91)
【非鉄金属・貴金属】
Comex Gold :1,214.60(▲13.5)
Nymex Platinum :1,690.5(+27.3)
Baltic Dry Inex :3,882.00(▲40)
Iron Ore :162.9(▲0.4)
・コンゴ Katanga地区で銅とコバルトの輸出に関する税金を巡り抗議行動。
・露ノリリスク、2025年までにニッケル生産比率を現在の50%から35%に引き下げ。銅の生産増やす計画。
・チリ Collahuasi銅山、生産再開。
Copper 3M :6,695.00(+225:33.25C)
昨日の銅価格は上昇した。LME在庫は▲1,025Mt減少、（FSCは9.5日)、(キャンセルワラント率は3.8%)。売買高は20,720枚。
Zinc 3M :1,939.00(+39:31C)
昨日の亜鉛価格は上昇した。LME在庫は▲1,375Mt減少、FSCは17.3日(キャンセルワラント率は3.8%)。売買高は7,784枚。
Lead 3M :1,835.00(+30:32C)
昨日の鉛価格は上昇した。LME在庫は+1,425Mt増加、（FSCは7.6日、キャンセルワラント率は0.7%。)。売買高は3,566枚。
Aluminum 3M :2,052.00(+62:27.75C)
昨日のアルミ価格は上昇した。LME在庫は+36,600Mt増加、(FSCは43.6日)。(キャンセルワラント率は6.1%)。売買高は16,306枚。
Nickel 3M :22,150.00(+1450:70C)
昨日のニッケル価格は上昇した。LME在庫は▲912Mt減少、（FSCは38.1日)、キャンセルワラント率は2.8%。売買高は3,330枚。
Tin 3M :17,500.00(+325:67C)
昨日の錫価格は上昇した。LME在庫は▲15Mt減少、（FSCは19.0日)、キャンセルワラント率は5.85%。売買高は306枚。
【エネルギー関連ニュース】
WTI :69.41(▲0.67)
Brent :74.43(▲0.67)
【ひとりごと】
後輩が心配そうに聞いてくる
「朝一のラウンドに私たちは間に合うんでしょうか．．．．？」
さあ、どうだろうか。
もし私が遅れると、全員朝一のラウンドに間に合わないのだ。
相当あせった。
私一応、副将みたいな仕事をしていたので、遅れるわけにいかないのだ。
遅れた場合、罪は相当重い。
しかも「安全運転」を義務付けているサークルだったので、制限速度を守りつつゆっくりと高速をすすむ。
「絶対今の主将（2学年下）に殺される」
と思いながら、車中の後輩からの軽い蔑みの視線を感じつつ蓮田にひた走る。
私は非常に道によく迷うので（実際に道間違えたけど）、やたらと出発時間を早くしていたので、30分程度の遅刻で済んだ。
主将には怒られると思ったが、「絶対怒ろうと思ったんですが、そこまでデカい間違いだと、起こる気力が失せました」
といって、お咎め無しであった。
今日の結論。
高速道路はＵターンできませんので、注意して。
