(商品市況概況)
「小動き」
昨日のコモディティ価格はNY休場で小動きではあったものの、日本のGDPが34年振りの大幅な悪化となったことが嫌気され、同時にドル高も進行したことから下値を探る動きとなった。何回かこのコラムでも指摘したが、加工貿易を生業とする日本は、海外経済が悪化した場合の負のレバレッジ効果が大きく、欧米、新興国の経済が急減速する中で日本の経済が最も打撃を受けるのはある程度自明ではあり、市場参加者もそれを認識してはいるものの、さすがにあれほどの大きなマイナスの数値を見ると反応せざるを得ない、ということであろうか。とはいえ、各国の矢継ぎ早の経済対策を受けて、商品価格はそろそろ底打ちするのでは、との見方が少しずつではあるが増えてきているようである。大幅な価格上昇が直ちに起こるとは考えにくいが、コスト割れレベルでの価格水準での推移が修正される形で価格が上昇する可能性は以前に比して高まってきたと考えておくべきであろう。
（経済関連ニュース）
・Q408日本実質GDP 前期比▲3.3%（年率▲12.7%、Q308前期比▲0.6%）、市場予想前期比年率▲11.6%。34年ぶりの下落率。
外需の寄与度 前期比▲3.0%、民間設備投資▲5.3%、個人消費▲0.4%、住宅投資+5.7%。Q109もマイナス予想が大半。
・2008年12月日本鉱工業生産確報 ▲9.8%（速報比▲0.2%）。
・Q408インドネシアGDP 前年比+5.2%（Q308 +6.1%）、市場予想+5.7%。
・中川財務大臣、G7会見でしどろもどろであったことに批判集中。
・ユーロは対ドルで下落。ロイズの完全国有化の噂（政府は否定）や、RBSの巨額損失報道等、金融機関の経営懸念等を材料にユーロが対ドルで若干弱含んだ。円は対ドルで殆ど変わらず。GDPは最悪の内容であったもののある程度折込済みであった模様。
・日本株小幅下落。朝方発表された日本のGDPは34年ぶりの最悪の内容であったものの、ある程度折込済みであったようであり、反応は限定されたようだ。米国株はプレジデンツ・デーのため休場。
（非鉄金属関連ニュース）
・NY金銀は休場。
・NYプラチナ・パラジウムは休場。
・1月日本アル在庫 363.2KMｔ（前月比+46.9KMｔ）。
（エネルギー関連ニュース）
・IEA田中事務局長「石油需要は2010年に回復する可能性が高く、13年まで年率1%で増加していくだろう。OPECの減産が需給を引き締めつつあり、相場上昇に繋がる可能性がある」
・ペトロベトナム、ペドベサと合弁で原油採掘企業（ペトロマカレオ）設立。
(非鉄金属)
昨日の銅価格は下落した。朝方発表された日本のQ408GDPが予想を大きく下回る悪い内容であったことから地合いが悪化、取引序盤から軟調な推移となり、10日移動平均線のサポートラインを下回る展開となった。ファンダメンタルズについては先々コンセントレートが継続的に不足する可能性が高い環境に変りはないものの、企業や生産者の在庫調整圧力を受けてLME在庫が増加、短期的な需給がルーズになってきていることや中国政府や米国の経済対策が実体経済に影響を及ぼし始めるのは春先以降になると見られることから急速に上昇することは考えにくいが、チャート的には4,000ドルを見てもおかしくない環境になっている。LME在庫は+3,775Mt増加、（FSCは10.5日)、(キャンセルワラント率は2.0%)。売買高は5,873枚(※現時点で確認できる前日の3Mの出来高)。イールドカーブは期近の下げ幅が大きく、ベアスティープニングしている。C-3（Cash vs 3M Fwd）は39ドルコンタンゴとコンタンゴ幅を拡大した。
昨日の亜鉛価格は下落した。日本のGDPの大幅悪化と、ドル高の進行が嫌気された。先週の米景気対策法案への失望感から下値を探る動きにが続いているが、生産者の生産調整圧力もあって比較的狭いレンジでのもみ合いが継続している。チャート的には一目均衡表の雲の薄い部分を結局上抜けできず、しばらくは1,200ドルが上限として意識されることになると考える。LME在庫は+1,200Mt増加、FSCは11.3日(キャンセルワラント率は4.5%)。売買高は2,359枚。イールドカーブは期先の下げ幅が大きくベアフラットニングしている。C-3は25ドルコンタンゴとコンタンゴ幅を拡大した。
昨日の鉛価格は下落した。日本のGDPの悪化やドル高の進行が嫌気された。しかしながら久しぶりにLME在庫が減少したこともあって、小幅安に留まっている。電気自動車、電気オートバイ、電気自転車向けのバッテリー需要は引き続き旺盛であると見られ、他の非鉄に比べてファンダメンタルズは相対的に強く、クライシス後も水準を大きく変えずに堅調な推移となっている。LME在庫は▲50Mt減少、（FSCは2.4日、キャンセルワラント率は1.7%。)。売買高は867枚。イールドカーブは期近の下げ幅が大きく、ベアスティープニングしている。C-3は8ドルコンタンゴとコンタンゴ幅を拡大した。
昨日のアルミ価格は下落した。日本のGDPの大幅悪化が嫌気され、加えてドル高が進行、LME在庫の増加継続、といったマイナス材料を受けて10日移動平均線を上値にジリ安の展開隣、1月23日にマークした安値1,316.50を試す動きとなった。今後は実態経済の悪化を受けて低い水準での推移が続くと考えられるものの、コストベースで見た場合、限界レベル（1,750ドル程度）を大きく下回って価格が下落している状態が長く続くとは考えにくく、企業の在庫整理も進捗していると予想されることからそろそろ底入れするのではなかろうか。LME在庫は+10,325Mt増加、(FSCは27.4日)。(キャンセルワラント率は0.4%)。売買高は9,159枚。イールドカーブは期近の下落幅が大きくベアスティープニングしている。C-3は36ドルコンタンゴとコンタンゴ幅を拡大した。
昨日のニッケル価格は下落した。日本のGDPの大幅悪化とLME在庫の大幅増加、ドル高の進行を受けて10,000ドルの心理的節目をトライする動きとなったが、GDPの大幅悪化はある程度折込済みであり、引けに掛けては買い戻しが入る動きとなった。但し、LME倉庫への現物搬入の動きが続いていると見られ、LME在庫が急増していることから上値も重かった。LME在庫は+1,074Mt増加、（FSCは24.8日)、キャンセルワラント率は0.7%。売買高は746枚。イールドカーブは期近が低下し、ベアスティープニングしている。C-3は75ドルコンタンゴとコンタンゴ幅を拡大した。
昨日の錫価格は下落した。日本のGDPの大幅悪化による地合いの悪化を受けて前日引けレベルで寄り付いた後、ジリ安の展開になったが、キャンセルワラント率の増加とLME在庫の減少（シンガポール）もあって、下げ幅は限定された。イールドカーブがバックワーデーションの状態が続いていることが、需給が逼迫していることを示している。LME在庫は▲95Mt減少、（FSCは8.5日)、キャンセルワラント率は12.38%。売買高は106枚。イールドカーブは期近の下げ幅が大きく、ベアフラットニングしている。C-3は250ドルバックとバック幅を縮小した。
(エネルギー)
昨日のNY原油はプレジデンツ・デーのため休場。電子取引のみ行われた。米国休場ということもあって積極的な取引は手控えられ、10日移動平均線を上値に頭重い推移となった。WTIは繰り返しコメントしている通り、構造上の問題から期近の下落幅が大きく、原油需給の実情を表していないため余り参考にはならない。いずれにしてもWTIは12月19日の安値である32.40ドルが意識される展開が予想される。直近限月の騰落率は▲1.0%。Brentは下落。ユーロが対ドルで弱含んだことなどが材料となり、取引時間を通じてじりじりと水準を切り下げる展開。世界第二位の経済大国日本のGDPが34年ぶりの大幅なマイナスとなったことも地合いを悪化させたようである。結果、50日移動平均線を小幅下回って引けた。イールドカーブは期先の下げ幅が大きくベアフラットニング。直近限月の騰落率は▲3.7%。Brent/WTIのネガティブスプレッドは大幅に拡大。
石油製品はまちまち。RBOBは30日移動平均線と10日移動平均線の間で小動き。週半ばの在庫統計が比較的ブルな内容であったことから、原油の下落はあったもののしっかりした推移となった。但しイールドカーブは期近のみ上昇しており、その他のゾーンは低下し、ベアフラットニングしている。直近限月の騰落率は+0.5%。ヒーティングオイルは下落。米在庫統計でFSCが非常に高い水準であったことや、原油価格の下落もあって、10日移動平均線を上値に頭重い推移となった。イールドカーブは期近の下げ幅が大きくベアスティープニングしている。直近限月の騰落率は▲2.0%。ICEガスオイルも下落。イールドカーブは期先の下げ幅が大きい。直近限月の騰落率は▲3.2%。
（ひとりごと）
何か、酒を飲んだの飲まないので揉めてますな。
漢字の読み書きができなかったり、宿題はやったんですけどノートを忘れました、的な言い訳をするようでは
小学生とレベルが変らない。
さて。
この前とあるお客さんのところに往訪したときの事。
まあ、殆どの会社が入り口で「行き先」と「要件」を聞いてくるものである。
この会社（どことは言いません）もそうであった。
私「〇〇部の××さんにお時間いただいているんですが」
受付「集金ですね」
私「え．．．集金じゃないです」
受付「じゃあ何ですか？」
私「ご挨拶に」
受付「アポイントはお取りじゃないですね？」
私「え．．．1時から頂いているんですが」
受付「××さん、約束だ、といって挨拶に来てるんですがどうしましょうか？」
．．．って、アポ取ってるし、挨拶に来ただけなのッ！！
借金取りに見られたんだろうか？
ヒゲのせい？
